界面新聞記者 | 杜萌

個人養(yǎng)老金Y份額基金再次擴(kuò)容。

進(jìn)入7月份以來，先后有國泰君安中證500、天弘中證500指數(shù)增強(qiáng)、招商滬深300指數(shù)增強(qiáng)、博道中證500指數(shù)增強(qiáng)、華夏創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接5只產(chǎn)品增設(shè)了Y份額，并被納入名錄。至此，個人養(yǎng)老金Y份額基金總計達(dá)到了301只。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，存量的296只個人養(yǎng)老Y份額基金合計規(guī)模為124.09億元。

其中個人養(yǎng)老Y份額基金在1億元以上的共有29只，除了建信優(yōu)享進(jìn)取養(yǎng)老目標(biāo)五年持有Y、華泰柏瑞紅利低波ETF聯(lián)接Y、易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y三只之外，其余26只均是2022年11月份首批成立的產(chǎn)品，也反映了個人養(yǎng)老金Y份額基金同樣具備“首發(fā)效應(yīng)”。

興全安泰基金養(yǎng)老目標(biāo)五年Y以10.32億元排在首位，也是唯一一只規(guī)模超10億元的個人養(yǎng)老Y份額基金。華夏養(yǎng)老2040三年Y的規(guī)模達(dá)到了7.62億元。

去年12月，首批85只指數(shù)基金Y份額被納入名錄。截至二季度末，指數(shù)基金Y份額的總規(guī)模達(dá)到了15.76億元，較一季度末的11.86億元增加了32.82%。

從二季度凈申購的份額數(shù)量來看，269只個人養(yǎng)老金Y份額基金二季度實現(xiàn)凈申購，其中有16只個人養(yǎng)老Y份額基金凈申購額度超1000萬份。易方達(dá)科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y、華泰柏瑞科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接Y、華泰柏瑞紅利地波ETF聯(lián)接Y三只產(chǎn)品二季度凈申購份額分別為3867.12萬份、3590.65萬份、3491.02萬份。

界面新聞記者了解到，投資者認(rèn)購活躍，既和Y份額基金的業(yè)績大回暖有關(guān)，也和Y份額產(chǎn)品的費(fèi)率機(jī)制、節(jié)稅效應(yīng)有關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度有289只Y份額基金取得正收益，其中21只Y份額基金收益率超4%，創(chuàng)金合信紅利低波動Y以6.31%的收益率排名第一。

相比A/C份額，Y份額的管理費(fèi)按照五折的費(fèi)率優(yōu)惠，并不收取銷售服務(wù)費(fèi)。

“今年找我咨詢個人養(yǎng)老金基金的朋友變多了，有一些甚至是朋友的朋友推薦過來的。”深圳某公募市場策劃部人士告訴界面新聞記者，主要是因為今年以來個人養(yǎng)老金Y份額的業(yè)績不錯，再加上節(jié)稅的優(yōu)勢，“和動輒存五年、十年的保險相比，如果是指數(shù)類的Y份額基金，可以隨時贖回，贖回后錢還在養(yǎng)老金賬戶，法定退休年齡才能取出。取出時所有錢（本金和盈利）都要交3%的稅。”

“今年我退稅了3600塊，僅僅個人養(yǎng)老金一項就退稅了2400塊。”在廣州一家國企工作的梁女士告訴界面新聞記者，她去年趕在12月31日之前買了一只紅利低波的Y份額基金，今年以來業(yè)績不錯。

今年4月初，各地證監(jiān)局向公募基金管理人下發(fā)《關(guān)于指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關(guān)工作的通知》（以下簡稱《通知》），公募基金管理人可對照首批納入的指數(shù)基金篩選標(biāo)準(zhǔn)，每季度結(jié)束之日起1個月內(nèi)，將符合標(biāo)準(zhǔn)的指數(shù)產(chǎn)品申請納入。

《通知》明確了指數(shù)基金納入的標(biāo)準(zhǔn)：一是以市場公認(rèn)的核心寬基指數(shù)或適合長期價值投資的紅利低波類指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金或指數(shù)增強(qiáng)基金。二是普通指數(shù)基金和ETF聯(lián)接基金最近四個季度末規(guī)模均不低于10億元或上一月末規(guī)模不低于20億元，且產(chǎn)品成立以來跟蹤誤差不超過基金合同約定水平。三是指數(shù)增強(qiáng)基金成立滿三年，最近四個季度末規(guī)模均不低于10億元，且最近三年超額收益率為正。四是前五大投資者份額占比合計不超過50%。五是公募基金管理人最近一期分類評價結(jié)果不為C。

資金凈流入，是否會對Y份額的資產(chǎn)組合產(chǎn)生影響？

工銀瑞信FOF投資部基金經(jīng)理徐心遠(yuǎn)在接受界面新聞記者采訪時表示，新增Y份額產(chǎn)品的申購不會對組合構(gòu)成顯著影響，組合仍將基于對市場中長期趨勢的判斷維持既定配置方向。“近期養(yǎng)老FOF產(chǎn)品的Y份額迎來一定規(guī)模的新增申購，但組合不會因規(guī)模增長而進(jìn)行大幅調(diào)整。”徐心遠(yuǎn)表示，在操作層面，自己會堅持“順大勢、逆小勢”的策略——靈活運(yùn)用新增資金，重點關(guān)注那些中長期前景向好但短期出現(xiàn)回調(diào)的資產(chǎn)，力求合理配置。

個人養(yǎng)老資金為何加速奔赴紅利低波策略、指數(shù)產(chǎn)品？投資者應(yīng)該如何選擇適合自己的個人養(yǎng)老金？

易方達(dá)基金指數(shù)研究員楊正旺告訴界面新聞記者，持有體驗較好的紅利類指數(shù)基金受到投資者關(guān)注，是因為紅利類指數(shù)以股息率作為核心選股指標(biāo)，聚焦長期持續(xù)分紅、分紅比例較高的上市公司，這些公司大多經(jīng)營穩(wěn)定、盈利能力較強(qiáng)、現(xiàn)金流較為充沛。投資紅利指數(shù)基金，投資者不僅可以獲得上市公司分紅，還有機(jī)會分享企業(yè)長期業(yè)績增長所帶來的收益。

工銀瑞信FOF投資部基金經(jīng)理趙志源對界面新聞記者表示，養(yǎng)老FOF的Y份額與養(yǎng)老指數(shù)的Y份額，均是不錯的養(yǎng)老基金選擇。不過，由于產(chǎn)品形態(tài)存在差異，二者各有特點，投資者可結(jié)合自身實際情況，挑選適合自己的投資產(chǎn)品。總體來說，養(yǎng)老指數(shù)或更適合具備一定投資能力、且有精力打理個人養(yǎng)老資金的投資者；而養(yǎng)老FOF作為一站式解決方案，則可能更適合對投資了解較少、也沒有太多時間打理養(yǎng)老資金的投資者。

博道基金對界面新聞記者表示，目前入選的指數(shù)基金產(chǎn)品包括被動指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金和指數(shù)增強(qiáng)基金，其中指數(shù)增強(qiáng)基金相較于前兩者，還具備“收益增強(qiáng)”的特點，與長線的養(yǎng)老投資的契合度更高。

“一方面，指數(shù)增強(qiáng)基金具備風(fēng)格清晰穩(wěn)定的特點，另一方面，還力爭實現(xiàn)長期可持續(xù)的超額收益。本次增設(shè)Y份額的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，歷史上來看近三年相較于指數(shù)本身都實現(xiàn)了一定的超額收益。而這逐年積累的超額收益，在時間復(fù)利下，會像滾雪球一樣越滾越大，與個人養(yǎng)老金這類長期資金非常適配。”博道基金對界面新聞記者表示。